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新華財(cái)經(jīng)北京9月20日電據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)20日發(fā)布的批復(fù)文件，已正式準(zhǔn)予華夏基金管理有限公司注冊(cè)“華夏華潤(rùn)電力燃煤發(fā)電封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金”。該產(chǎn)品與同日獲批的長(zhǎng)城華能燃煤發(fā)電REIT，成為我國(guó)市場(chǎng)首批燃煤發(fā)電公募REITs。

根據(jù)批復(fù)內(nèi)容，該基金類型為契約型封閉式，基金合同期限為20年，準(zhǔn)予募集份額總額為7億份。華夏基金管理有限公司擔(dān)任基金管理人，招商銀行股份有限公司擔(dān)任基金托管人。

根據(jù)此前基金招募說(shuō)明書及審核問(wèn)詢函回復(fù)披露的信息，該基金底層資產(chǎn)為華潤(rùn)焦作電廠項(xiàng)目，位于河南省焦作市博愛縣，裝機(jī)為兩臺(tái)660MW超超臨界燃煤熱電聯(lián)產(chǎn)機(jī)組，合計(jì)132萬(wàn)千瓦，是河南區(qū)域骨干電源，兼顧電力供應(yīng)與區(qū)域供熱保障。原始權(quán)益人為華潤(rùn)電力焦作有限公司，運(yùn)營(yíng)管理統(tǒng)籌機(jī)構(gòu)為華潤(rùn)電力投資有限公司。基金存續(xù)期內(nèi)年度可供分配金額分配比例不低于90%。

從運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)看，2023年至2025年，項(xiàng)目發(fā)電量分別為46.35億、46.53億、44.23億千瓦時(shí)，上網(wǎng)電量分別為43.28億、43.48億、41.24億千瓦時(shí)；凈利潤(rùn)分別為2.34億元、2.40億元、3.40億元，EBITDA分別為5.31億元、5.51億元、6.77億元，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)整體穩(wěn)健。招募說(shuō)明書申報(bào)版載明資產(chǎn)評(píng)估值34.38億元，預(yù)計(jì)募集規(guī)模31.03億元，2026年、2027年凈現(xiàn)金流分派率分別為7.85%、7.79%。

值得關(guān)注的是，華潤(rùn)電力及關(guān)聯(lián)方擬戰(zhàn)略配售51%的基金份額并設(shè)置鎖定期，實(shí)現(xiàn)并表發(fā)行，確保與公眾投資者利益深度綁定。這一安排既有助于原始權(quán)益人保持對(duì)底層資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)主導(dǎo)權(quán)，也在制度設(shè)計(jì)上兼顧了公眾投資者的權(quán)益保障。

市場(chǎng)分析人士指出，將清潔高效燃煤發(fā)電資產(chǎn)納入公募REITs試點(diǎn)范圍，是基礎(chǔ)設(shè)施REITs資產(chǎn)類型持續(xù)擴(kuò)容的重要一步。燃煤發(fā)電作為我國(guó)電力供應(yīng)的基礎(chǔ)性電源，在保障能源安全穩(wěn)定供應(yīng)方面發(fā)揮著重要作用。通過(guò)REITs這一資本市場(chǎng)工具盤活存量煤電資產(chǎn)，有助于打通能源基礎(chǔ)設(shè)施“投資—建設(shè)—運(yùn)營(yíng)—退出”的資本循環(huán)鏈條，為能源企業(yè)拓寬權(quán)益融資渠道提供新的路徑。

隨著首批燃煤發(fā)電公募REITs正式獲批，我國(guó)能源類基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs的資產(chǎn)圖譜進(jìn)一步完善，資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、支持能源結(jié)構(gòu)優(yōu)化轉(zhuǎn)型的功能將持續(xù)增強(qiáng)。

關(guān)鍵詞： 燃煤發(fā)電 公募REITs REITs 能源 資產(chǎn)